Ông Trump cam kết giúp kinh tế Mỹ bùng nổ, thông qua các chính sách như giảm thuế doanh nghiệp, tăng thuế nhập khẩu, trục xuất người nhập cư bất hợp pháp và tăng khai thác dầu khí, nhưng điều này có thể tác động đến chi phí lao động, thúc đẩy giá cả tăng và đẩy lợi suất trái phiếu tăng.
Đối với phần còn lại việc thực thi các chính sách này và yêu cầu chi nhiều hơn từ các đối tác NATO sẽ gây áp lực lên tài chính công của các chính phủ, lạm phát, tăng trưởng kinh tế và lãi suất sẽ lan tỏa đến mọi ngóc ngách của thế giới.
Với chính sách thuế quan, bao gồm 10% với tất cả hàng hóa nhập khẩu và 60% với sản phẩm đến từ Trung Quốc, là một phần quan trọng trong chính sách của Trump. Chúng được cho là làm cản trở thương mại toàn cầu, giảm tăng trưởng của các nhà xuất khẩu và làm suy giảm tài chính công của các bên liên quan.
Các chính phủ cũng có khả năng trả đũa bất kỳ thuế nhập khẩu nào của Mỹ, cản trở thêm thương mại và gây ra suy giảm sâu hơn đối với tăng trưởng toàn cầu. Quỹ Tiền tệ Quốc tế cho rằng tăng trưởng toàn cầu đang yếu, khi thêm một tác động bất lợi đến thương mại có thể tạo ra nguy cơ suy giảm đối với dự báo tăng trưởng GDP 3,2% cho năm tới của tổ chức này.
Còn đối với người tiêu dùng: các doanh nghiệp thường chuyển chi phí nhập khẩu cho người tiêu dùng. Vì vậy thuế quan có khả năng làm tăng lạm phát cho người tiêu dùng Mỹ, buộc Cục dự trữ liên bang (Fed) phải giữ lãi suất cao lâu hơn hoặc thậm chí đảo ngược và tăng chi phí vay một lần nữa. Lạm phát cao hơn sẽ làm giảm nhu cầu trong nước, gây tác động tiêu cực đến tăng trưởng
Với Thị Trường Mới Nổi: lãi suất Fed cao sẽ làm tăng giá trị đồng USD, gây thêm khó khăn cho nợ công ở các thị trường mới nổi vì hơn 60% nợ quốc tế được tính bằng USD, dòng vốn có xu hướng dịch chuyển ra khỏi nhóm thị trường này
Còn đối vơi Việt Nam: Mối lo ngại ngày cảng tăng khi chúng ta quá phụ thuộc vào thương mại, và gần như Mỹ là đối tác thương mại lớn nhất với chúng ta. Một khi đồng USD mạnh lên sẽ gây ra nỗi lo và áp lực lên tỷ giá.
Mặc dù tác động của cuộc bầu cử Hoa Kỳ đối với Việt Nam là rất lớn nhưng vai trò của ban lãnh đạo mới của Việt Nam lại rất quan trọng trong việc vượt qua những thời điểm bất ổn này. Chúng ta hoàn toàn có niềm tin rằng chính sách không liên kết của Việt Nam có thể củng cố vị thế của Việt Nam như một đầu nối then chốt trong nền kinh tế toàn cầu đang bị phân mảnh
Đánh giá tác động với cách ngành xuất khẩu chính của Việt Nam sang Mỹ
Dệt May, Thủy Sản, Gỗ
- Với mức thuế đề xuất 10-20% so vơi hàng TQ 60% dự kiến vẫn sẽ có lợi cho Việt Nam. Đặc biệt Dệt May và Cá tra là hai sản phẩm cạnh tranh chính với Trung Quốc tại thị trường Mỹ.
- Hiện tại thị phần xuất khẩu sang Mỹ của Việt Nam chiếm 15% so với 25% của Trung Quốc, nhiều khả năng tỷ lệ này sẽ thay đổi theo hướng có lợi cho Việt Nam. Ngoài ra, Việt Nam sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ việc chuyển dịch đơn hàng từ Trung Quốc nhờ (i) chi phí lao động thấp hơn Trung Quốc, (ii) thuế quan thấp hơn và (iii) lao động có tay nghề cao so với Ấn Độ và Bangladesh. Tuy Nhiên, VN không phải là quốc gia duy nhất hưởng lợi về lâu về dài, vì có xu hương đa dạng hóa nhà cung cấp để tránh rủi ro địa chính trị.
- Riêng đối với xuất khẩu cá tra tại thị trường Hoa Kỳ: cá rô phi Trung Quốc là sản phẩm thay thế trực tiếp cho cá tra Việt Nam. Trong 9/24, cá tra đã vượt qua cá rô phi để trở thành sản phẩm cá da trơn có khối lượng nhập khẩu lớn nhất vào Hoa Kỳ (theo NOAA). Với các mức thuế bổ sung được áp dụng, cá tra sẽ trở nên cạnh tranh hơn.
- Đối với tôm, Ecuador và Ấn Độ vẫn là những nước xuất khẩu chính sang Hoa Kỳ, vì giá tôm của Việt Nam vẫn cao hơn khoảng 15%. Với các mức thuế bổ sung được áp dụng trên tất cả các quốc gia, xuất khẩu tôm của Việt Nam sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực hơn nữa.
BĐS Khu Công Nghiệp:
- Trong nhiệm kỳ trước của Trump, chiến tranh thương mại Mỹ-Trung đã gây ra sự dịch chuyển đáng kể trong sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam, mang lại lợi ích cho các nhà phát triển khu công nghiệp tại Việt Nam. Tuy nhiên, lần này, chúng tôi dự đoán rằng sự dịch chuyển trong sản xuất sẽ không rõ rệt như vậy thông qua vốn FDI đã đăng ký vào Việt Nam đã chậm lại đáng kể, chỉ tăng 1,9% trong 10 tháng đầu năm 2024. Một số yếu tố đang góp phần vào sự chậm lại này, bao gồm: (1) biến động tỷ giá hối đoái; (2) sức cạnh tranh ngày càng tăng của các nước láng giềng trong việc thu hút FDI như Indonesia, đặc biệt là trong các lĩnh vực như phát triển cơ sở hạ tầng và (3) chi phí thuê đất và lao động tăng ở Việt Nam. Bên cạnh đó, Trung Quốc đã tích cực đầu tư vào Việt Nam sau khi áp thuế nhưng chúng tôi thấy việc chuyển dich này sẽ không dễ dàng dưới thời chính quyền Trump.
Cảng Biển và Logistics
- Nhu cầu nhập khẩu của Hoa Kỳ dự kiến sẽ tăng đột biến khi trong ngắn hạn trước khi mức thuế mới được áp dụng. Điều này có thể dẫn đến sự gia tăng tạm thời về khối lượng vận chuyển và giá cước trong năm đầu tiên áp dụng thuế (giống như những gì chúng tôi đã quan sát thấy vào năm 2018). Chúng tôi dự kiến khối lượng hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc sẽ giảm do thuế quan cao hơn và chi phí vận chuyển cao, Nghĩa là khối lượng vận chuyển sẽ gia tăng tại các cảng biển Việt Nam nhờ giá hàng hóa và phí vận chuyển thấp hơn.
- Về lâu dài, Với chính sách "Nước Mỹ trên hết" của Trump và tập trung vào phi toàn cầu hóa (dẫn đến kéo dài chuỗi cung ứng), cũng như với sự tăng trưởng về khối lượng hàng hóa toàn cầu, chúng tôi dự kiến điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu vận tải biển toàn cầu cũng như giá cước, mang lại lợi ích cho các hãng tàu trong dài hạn.
Giá Dầu
- Người ta kỳ vọng rằng Trump có thể ưu tiên thúc đẩy sản xuất nhiên liệu hóa thạch của Hoa Kỳ, thúc đẩy hòa bình ở Trung Đông và chấm dứt chiến tranh Nga-Ukraine. Những điều này có thể dẫn đến việc cung cấp dầu khí dễ dàng hơn, có khả năng gây áp lực giảm giá dầu (kết hợp với nhu cầu thấp từ Trung Quốc). Mặc dù giá dầu thấp hơn có thể có những tác động tiêu cực đến các công ty dầu khí Việt Nam, nhưng chúng có thể giúp giảm bớt áp lực lạm phát.
0 nhận xét:
Speak up your mind
Tell us what you're thinking... !